本周多个重要的资本运作事件集中爆发：中金中国绿发商业REIT在深交所上市、华夏中海商业REIT申报募资13.55亿、何猷君接手王思聪旗下寰聚商业、济南世纪大道万达广场采用轻资产模式运营。
市场呈现明显的两极分化趋势：一端是追求极致性价比的下沉市场快速扩张，另一端是高端化、个性化消费需求的精细化满足。
传统零售正在从单纯的商品售卖转向沉浸式体验提供，品牌不再满足于开店卖货，而是要创造独特的消费场景和生活方式。
爷爷不泡茶全国门店突破2200家，平均每天新增2.7家，深入下沉市场；好特卖超级仓北京首店开业，全场商品最低1-3折；而花西子上海首店落户徐家汇，孩子王Ultra店打造未来式育儿体验，Fanatics在广州天环开出中国首店专售球星卡等收藏品。
多个存量改造项目的推进显示出这一趋势的强劲势头：重庆渝北SM广场启动2亿元改造计划、上海张江传奇广场进入主体施工阶段、北京建外环宇荟美食街完成改造、上海恒隆广场扩建项目封顶。
REIT产品的密集发行为重资产项目提供了退出通道，轻资产运营模式降低了扩张门。
这种分层不是简单的价格分层，而是基于不同消费群体生活方式和价值观念的深度分化，要求品牌必须明确自身定位，避免夹心层困境。
与新建项目相比，存量改造具有选址成熟、客群稳定、改造周期短等优势，同时能够避免新建项目面临的土地成本高企问题。
这种转型反映了消费者需求的根本变化：从功能性消费向情感性复古传奇、体验性消费升级，实体空间的价值在于提供线上无法替代的独特体验。